日期：2016-3-25（原创文章,禁止转载）
万家基金：资金成本上行对实体经济影响将逐步体现
万家基金发布投资报告指出，在实体层面，年末流 动性开始逐步紧张。年末揽储压力进一步加大，信贷环比有所下降，真实逾期率继续上升。月，虽然出现了 钱荒，但是资金上行尚未快速传导至实体经济，但从近期的调研和信托产品收益率来看，至9月下旬开始，社会融资总量开始回落，信托产品收益率也出现了比较明显的回升，整个实体经济面临 的流动性较之前逐步恶化，该情况对实体经济的影响将在后期逐步体现。
万家基金认为，实体经济的流动性开始紧张，资金成本上行对实体经济的影响将在未来逐步体现。由于股市短期内仍处于改革的蜜月期， 近期 出台的相关政策不断超市场预期。短期内，市场难以大幅向上，但是也难以看到大幅调整的压力，各类我们不能预测的改革政策可能会对市场形成支撑。对未来个月的经济持谨慎态度。
此外，针对上周末市场的热点集中在企业年金和职业年金的个人所得税递延优惠政策，万家基金认为，企业年金必须是企业自愿发起，企业是主导方，预计企业出于成本等考虑，新建立的意愿不大。此外，个人参与企业年金的意愿还受到其他因素的影响，如其他投资渠道，通常在一个企业要满一定的服务期限才能全额领取，不足年限离职办理退税手续非常麻烦。企业年金和职业年金的设立，从长期来看将为股带来稳定的中长期资金，短期来看带来的增量资金有限。
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